Biuro Maklerskie Banku DnB NORD Polska S.A.: Wiadomości

Komentarz poranny

jakub.koper@dnbnord.pl — Fri, 18 May 2012 09:48:00 +0200

Luka bessy na otwarciu.

Kolejne wsparcie na poziomie 2.070 pkt zostało przełamane. Dziś otwieramy WIG20 z 20 punktową luką bessy (WIG20 2.035 pkt na otwarciu). Średnioterminowy kanał spadkowy został przełamany dołem. Była szansa, że rynek wtedy będzie próbował wrócić na tory. Niestety obawy przed wystąpieniem Grecji z Unii Europejskiej i ewentualne następstwa tego czynu są zbyt duże. Dodatkowo rynki są „bombardowane” tragicznymi danymi makroekonomicznymi ze świata. Wczoraj o 16stej podano informacje odnośnie indeksu FED na poziomie -5,8pkt (prognoza +10pkt) oraz indeksu wyprzedzającego koniunkturę -0,1% (prognoza +0,1%).

Na zachodzie były również spadki, choć nie tak dotkliwe jak u nas. Niemiecki DAX zanotował straty rzędu -1,18% 6.308 pkt, a francuski CAC40 -1,2% 3.011pkt. Nawet Węgry nie leciały z taką dynamiką jak GPW, a często nasze rynki były porównywane przez analityków światowych. Węgierski BUX zanotował -1,56% 16.280 pkt, natomiast zza oceanem S&P500 zakończyło notowania ze stratą -1,5% 1.304 pkt. Spadek głównego warszawskiego indeksu o niemal 3% świadczy o przesadzonej panice, bo ciężko inaczej wytłumaczyć naszą niechlubną pozycję lidera w tej kategorii. Tym bardziej, że już od dłuższego czasu polskie indeksy zachowują się gorzej od zachodnich. Od kilku dni kierunek jest jeden, a na czele są informacje odnośnie Grecji.

O godzinie 9:45 indeksy prezentują się następująco: WIG -0,84% 36.916 pkt, WIG20 -0,61% 2.046 pkt, mWIG40 -1,16% 2.245 pkt i sWIG80 -1,42% 9.051 pkt.

Komentarz popołudniowy

jakub.koper@dnbnord.pl — Thu, 17 May 2012 15:22:00 +0200

Czarny scenariusz.

Na rynkach po raz kolejny widać mocną panikę. Indeksy europejskie lecą ostro w dół, niemiecki DAX (godz. 14:10) wynosi 6.313 pkt -1,24%, a angielski FTSE 5.330 pkt. -1,38%.
W środę po spadkach zauważalne było odbicie na koniec dnia. Strategiczni inwestorzy zwykle budzą się o tej porze i decydują o ostatecznym kierunku sesji. Dziś pomimo wysokiego otwarcia nie wiele się zmieniło. Pozostaje mieć nadzieje że spadki w dniu dzisiejszym zostaną również powstrzymane w tych samych okolicach (2.070 pkt). Na chwilę obecną na WIG20 poziom 2.072 pkt (ok.-2%) stanowi minimum i zauważalne są od godziny 14stej próby podciagnięcia indeksów.

Grecy raczej nie starają się ukrywać faktu, że z ich banków wypłacane są masowo pieniądze, szacuje się ok. 800 mln euro odpływu jak do tej pory. Hiszpanie natomiast dementują masowe wypływy depozytów, zapewne w obawie przed paniką i pogorszeniem się jeszcze bardziej sytuacji. Nie są to najlepsze nowiny również dla kredytobiorców w walucie zagranicznej. Waluty w stosunku do pln w ostatnim okresie mocno idą w górę. Frank szwajcarski już teraz wynosi 3,61 zł (kurs NBP), a euro 4,34 zł. Na obecnej sytuacji walutowej korzystają jedynie polscy eksporterzy.

Dane o bezrobociu w USA z godziny 14:30 miały mały wpływ na dzisiejsze oblicze sytuacji rynkowej. Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (tydzień) 370 tyś. szt przy prognozie 365 tyś. O godzinie 16stej zza oceanu czekają nas jeszcze dość istotne dane odnośnie indeksu FED z Filadelfii oraz indeksu wskaźników wyprzedzających.

O godzinie 15:10 indeksy prezentują się następująco: WIG -1,56% 37.619 pkt, WIG20 -1,76% 2.082 pkt, mWIG40 -0,85% 2.289 pkt i sWIG80 -1,52% 9.191 pkt.

Komentarz poranny

bartlomiej.mrozek@dnbnord.pl — Thu, 17 May 2012 10:08:00 +0200

Mamy odreagowanie, ale co dalej…? Temat Grecji nie pozwala o sobie zapomnieć i głównie on wpływa na nastroje panujące na rynkach kapitałowych. Konieczność rozpisania nowych wyborów na czerwiec nie wróży szybkiego rozwiązania problemu. Wypowiedzi europejskich polityków z których jedni mówią o możliwości wyjścia Grecji ze strefy euro, innym natomiast opowiadają się za jej pozostaniem w strukturze również nie pozwalają postawić sprawy jasno. Trudno jednoznacznie ocenić jak długo rynki trzymane będą w ryzach niepewności. Wczorajszą sesję na warszawskim parkiecie nieoczekiwanie zakończyliśmy nad kreską. Po mocno pesymistycznym otwarciu było to nie lada niespodzianką. Indeks WIG20 przełamał wsparcie wyznaczone przez dolne ograniczenie kanału konsolidacji na poziomie 2.100 pkt, osiągając dzienne minimum 40 punktów poniżej. Czarny scenariusz stawał się faktem, podaż otworzyła sobie drogę do dalszych spadków. Sytuacja uległa jednak odwróceniu wraz z poprawą nastrojów na rynkach globalnych. Zepchnięty do defensywy popyt rozpoczął sukcesywne zdobywanie terenu wyprowadzając WIG20 nad kreskę. Cieszyć powinien fakt, że wczorajszemu podbiciu towarzyszyły przyzwoite obroty, które przekroczyły miliard złotych. Na trwalszą poprawę nastrojów, na razie bym jednak nie liczył. Początek dzisiejszego handlu na giełdach w Europie znów rozpoczynamy pod presją podaży. O godzinie 9:30 główne indeksy regionu notują spadki oscylujące w granicach pół procenta. Z informacji, na które warto zwrócić uwagę w dalszej części dnia wymienić należy dane z amerykańskiej gospodarki: liczba osób pobierających zasiłek dla bezrobotnych, liczba nowo zarejestrowanych bezrobotnych oraz indeks Fed z Filadelfii.

Komentarz popołudniowy

piotr.betka@dnbnord.pl — Wed, 16 May 2012 15:12:00 +0200

Grecja - ciąg dalszy nastąpił. Który to już raz komentarze wszystkich analityków koncentrują się wokół tego samego tematu, kraju którego PKB stanowi zaledwie 2% PKB Unii Europejskiej - Grecji? Kraj ten zmierza w stronę nowych wyborów, ale w Europie raczej nikt nie oddycha z ulgą. Wszystko wskazuje bowiem na to, że w siłę rosną tam przeciwnicy zaciskania pasa i wypełnienia zobowiązań wobec Unii Europejskiej i wierzycieli. Coraz głośniej słychać głosy wskazujące, że rozwiązanie sytuacji wydaje się być przesądzone – Grecja opuści strefę euro. Rynki reagują nerwowo, ponieważ jest to terra incognita – nigdy przecież żaden kraj nie opuścił Eurostrefy.
Niestety, giełdy wydają się nie przywiązywać zbyt dużej wagi do niezłych danych napływających zza oceanu. Zarówno duży wzrost indeksu produkcyjnego Empire State, solidna sprzedaż detaliczna czy wzrost indeksu wniosków o kredyt hipoteczny o 9,2%, przeszły praktycznie bez echa. Być może dane o dynamice produkcji przemysłowej w Stanach Zjednoczonych, publikowane o 15:15, będą w stanie zmienić niedźwiedzie nastroje.
O godzinie 15:00 GPW wydobyła się z dwuprocentowego spadku z początku notowań, niemniej indeksy ciągle są „pod kreską”. WIG traci 0,68%, WIG20 zniżkuje o 0,61%. Spośród głównych europejskich indeksów traci FTSE100 (-0,25%), zyskują CAC40 (+0,65%) oraz DAX (+0,02%).

Komentarz poranny

przemyslaw.brzozowski@dnbnord.pl — Wed, 16 May 2012 09:07:00 +0200

W dalszym ciągu nie ma recepty na „grecką chorobę”. Wczorajszy brak porozumienia greckich partii politycznych w utworzeniu rządu oznacza, iż możemy spodziewać się nowych wyborów. Wyniki wyborów są raczej łatwe do przewidzenia, ponieważ największe prawdopodobieństwo wygranej ma partia SYRKIZA, która odrzuca przyjęte założenia planu oszczędnościowego. Powyższa informacja dotarła na rynek tuż przed godziną 15:00 i od razu spowodowała przyśpieszenie skali wyprzedaży zarówno na rynku akcji jak również na rynku walutowym.
Indeks WIG20 z poziomu -0,40% zanotował szybki spadek powyżej jednego procenta, natomiast na rynku walutowym, w ciągu kilkunastu minut dolar umocnił się względem „złotówki” o 6 gr przekraczając poziom 3,42 zł. Wydaje się, że przywódcy Europy sami nie wiedzą co robić i w dalszym ciągu brak jest jasno przyjętego założenia. Dowodem tego jest wczorajsza wypowiedź kanclerz Niemiec Angeli Merkel wraz z nowym prezydentem Francji Francoisem Hollande, którzy rozważają „dodatkowe możliwości” wsparcia Grecji.
Grecy grają Unii na nosie od dłuższego czasu, powodując destabilizację na rynkach kapitałowych. Dalsze ratowanie i przeciąganie problemu greckiego nic nie pomoże (to jedynie kroplówka) i w końcu powinno dojść do opuszczenia strefy euro. Wydaje się, że rynek już zdyskontował znaczną część tego wariantu i znaczących strat na rynku finansowym. Teraz wszystko rozgrywa się o to, by zapobiec rozprzestrzenianiu się „greckiej choroby” na pozostałe kraje UE takie jak: Hiszpania, Portugalia, Włochy.
Im szybciej sprawa Grecji zostanie rozwiązana, tym lepiej dla rynku. Już zbyt długo słowo „GRECJA” jest na ustach inwestorów. W dniu dzisiejszym GWP w Warszawie rozpoczęła notowania od silnej przeceny. O godz. 9:12 indeksy przedstawiają się następująco:
WIG 37.607,56 pkt (-1,44%), WIG20 2.076,37 pkt (-1,65%), mWIG40 2.292,87 pkt (-1,00%), sWIG80 9.290,32 pkt (-1,42%).
W dalszym ciągu mamy kontynuację dalszej, mocnej przeceny polskiej waluty:
USD/PLN – 3,4611 (+1,35%); EUR/PLN – 4,3890 (+0,65%); CHF/PLN – 3,6555 (+0,64%).

Komentarz popołudniowy

jacek.bak@dnbnord.pl — Tue, 15 May 2012 14:40:00 +0200

Odreagowanie nie przychodzi. Dzisiejszą sesję nasz parkiet rozpoczął w okolicach wczorajszego zamknięcia. I tak jak w pierwszych godzinach handlu były jeszcze nadzieje na odreagowanie wczorajszych dużych spadków, to w trakcie trwania sesji nadzieje te zaczęły maleć. Przypomnijmy, że wczoraj indeksy w całej Europie traciły około 2%. Można powiedzieć, że powód tych spadków był taki sam dla wszystkich. Chodzi oczywiście o Grecję i coraz bardziej prawdopodobny scenariusz, w którym to do władzy dojść mogą ugrupowania nie zgadzające się na plany oszczędnościowe, co w konsekwencji doprowadzić może do wyjścia Grecji ze strefy euro.

To co dzisiaj mogło nam pomóc w odreagowaniu spadków, niestety nas zawiodło. Chodzi tu o odczyt wskaźnika ZEW dla Niemiec i Eurolandu. Jest to miernik nastrojów i opinii na temat kształtowania się gospodarki Niemiec i strefy euro. Wskaźnik ten wyznaczany jest na podstawie ankiet wypełnionych przez 350 ekspertów finansowych. Niestety odczyty okazały się gorsze zarówno w odniesieniu do poprzedniego miesiąca jak i do prognoz. Ruchy cen na giełdzie zależą od nastrojów inwestorów, a te reprezentowane przez ekspertów finansowych nie są najlepsze. Ostatnio fundusze inwestycyjne podały, że pierwszy raz od 7 lat subfundusze inwestujące w instrumenty dłużne, mają zgromadzone więcej pieniędzy od subfunduszy akcyjnych. Odzwierciedlenie tego stanu rzeczy możemy zauważyć w bardzo niewielkim wolumenie obrotu na naszej giełdzie. Z jednej strony można się cieszyć, że spadkom towarzyszy mały obrót, z drugiej jednak, żeby doszło do odreagowania kilkumiesięcznych spadków potrzebujemy większego zaangażowania inwestorów. O godzinie 14:30 WIG20 traci 0,40%. Niemiecki DAX rośnie w tym czasie o 0,28%, a francuski CAC40 rośnie o 0,64%.

Komentarz poranny

piotr.betka@dnbnord.pl — Tue, 15 May 2012 09:47:00 +0200

Europa w centrum uwagi.

Wczorajsza sesja na Wall Street, podobnie jak notowania w Europie, zakończyła się spadkami. Przyczyną spadków jest oczywiście niestabilna sytuacja polityczna w Grecji. Liderzy większości ugrupowań parlamentarnych będą kontynuować dziś negocjacje, mające na celu utworzenie rządu koalicyjnego. Brak porozumienia będzie oznaczał konieczność rozpisania nowych wyborów. W kontekście możliwego nie wywiązania się Grecji z warunków związanych z międzynarodową pomocą, pojawiły się głosy niektórych szefów banków centralnych o ryzyku opuszczenia przez ten kraj strefy euro.
Nastrojów na pewno nie poprawi obniżenie przez agencję Moody’s ratingów 26 włoskich banków – decyzję uzasadniono recesją w Italii oraz rosnącymi kłopotami całej Eurostrefy.
Nie zawodzi natomiast gospodarka niemiecka – PKB największej europejskiej gospodarki wzrósł w I kwartale 2012 r. o 1,7% r/r, podczas gdy analitycy spodziewali się wzrostu o zaledwie 0,9% r/r. Gorzej zaprezentowała się druga gospodarka strefy euro – PKB Francji wzrósł o 0,3% r/r, podczas gdy oczekiwano wzrostu o 0,5% r/r.
Dzisiaj czekają nas jeszcze dane o dynamice PKB strefy euro w pierwszym kwartale, można zakładać, że dzięki dobrym wynikom Niemiec odczyt okaże się nieco lepszy od wcześniejszych oczekiwań. Poza tym poznamy wartość indeksu koniunktury ZEW dla Niemiec i strefy euro, oraz wartość inflacji CPI w Polsce i Stanach Zjednoczonych. Amerykanie opublikują również wartość indeksu Empire State oraz dane o dynamice sprzedaży detalicznej.
O godzinie 9:40 WIG utrzymuje się na poziomie poniedziałkowego zamknięcia, WIG20 minimalnie rośnie (+0,02%). Większe odreagowanie wczorajszych spadków obserwujemy na głównych rynkach europejskich: FTSE100 +0,45%, CAC40 +0,88%, DAX +0,67%.

Komentarz popołudniowy

marek.wisniewski@dnbnord.pl — Mon, 14 May 2012 15:35:00 +0200

Czerwony poniedziałek. Pierwszy dzień tygodnia zaczęliśmy od mocnego uderzenia. Wszystkie indeksy giełdowe zaliczają dzisiaj duże spadki rzędu ok. 2%. WIG20 po pokonaniu ostatnich dołków w okolicy 2.150 pkt dalej spadał ustanawiając swoje minimum na 2.127 pkt. Z tak silnym spadkiem już dawno nie mieliśmy do czynienia. Warte zaznaczenia jest, że choć skala przeceny była spora, to obroty temu towarzyszące były bardzo małe. Dodatkowo, minima dzisiejszej sesji jak do tej pory nie zostały pogłębione. O 15:30 WIG20 miał wartość 2.133,25 pkt, tj. -2,08%. W Europie nastroje również nie są najlepsze. Na głównych parkietach jesteśmy świadkami tak jak i u nas znacznych spadków. CAC40 obecnie zniżkuje o 2,59%, FTSE100 -2,05%, DAX -2,29%. W tym samym nastroju otwierają się notowania za oceanem. Amerykańskie indeksy tracą solidarnie na wartości: DJ -0,72%, S&P500 -0,84%, NASDAQ -0,82%. W takim otoczeniu nie ma co liczyć, że do końca dnia zdołamy odwrócić ten pesymistyczny obraz rynku. Pomimo czerwonego poniedziałku można znaleźć spółki, które dają sporo satysfakcji swoim akcjonariuszom. Do takich trzeba zaliczyć: DREWEX +21,88%, PRONOX +14,29%, PERMEDIA +7,08%, COMP +6,67%. Natomiast największe spadki są udziałem spółek: POLLENAE -14,12%, ATLANTIS -13,51%, EUIMPLANT -11,76%, REINHOLD -11,29%. Obroty na WIG20 wynoszą 232 mln, a na całym rynku 325 mln zł.

Komentarz poranny

przemyslaw.brzozowski@dnbnord.pl — Mon, 14 May 2012 09:15:00 +0200

Zmiany polityczne zagrożeniem dla rozwoju Strefy Euro. Ubiegły tydzień charakteryzował się dużą zmiennością nie tylko na światowych rynkach akcji, ale przede wszystkim na rynku walutowym. Powodem niepokoju ponownie staje się Grecja, która po ostatnich wyborach ma problemy z powołaniem koalicyjnego rządu, a tym samym możliwością przyjęcia założonego planu oszczędnościowego. W dniu wczorajszym (w niedzielę), w pałacu prezydenta Grecji doszło do spotkania liderów trzech największych partii. Celem spotkania było oczywiście stworzenie nowego rządu, które niestety okazało się fiaskiem. Szef partii Koalicji Radykalnej Lewicy (SYRIZA) – Alexis Tsipras odrzucił wejście do koalicji, tym samym przybliżając Grecję do nowych wyborów, które by się odbyły dopiero 10 lub 17 czerwca. Jest to wariant bardzo negatywny, ponieważ nowe wybory mogłaby wygrać partia SYRIZA, której poparcie stale wzrasta, szczególnie wśród osób młodych. Jest jeszcze jednak nadzieja na stworzenie koalicji z mniejszymi ugrupowaniami parlamentarnymi. Wszystko powinno wyjaśnić się do 17 maja, kiedy to odbędzie się zebranie nowego parlamentu. Duża zmienność nastrojów w połączeniu z utrzymującą się awersją do ryzykownych aktywów ma swoje odzwierciedlenie na notowaniach głównych polskich indeksów. W dalszym ciągu obserwujemy relatywną słabość do głównych europejskich rynków, nie wspominając już o obrotach, które od ponad dwóch tygodni utrzymują się na niskim poziomie. W piątek obroty na szerokim rynku wyniosły jedynie 457,5 mln zł. Wygasający handel, bliskość poziomu 2.100 pkt w połączeniu z mocnym „podciągnięciem” indeksu WIG20 na fixingu daje szansę na mocniejsze odreagowanie w najbliższym czasie prawie trzy miesięcznych spadków. Być może indeks największych spółek będzie chciał jeszcze przetestować grudniowy dołek w pobliżu poziomu 2.090 pkt, który stanowi istotne wsparcie. Obecnie ciężko jest opierać się na racjonalnych przesłankach co do kierunku indeksów w najbliższym czasie. Utrzymujący się kryzys eurolandu powoduje, że pierwsze skrzypce odgrywają teraz politycy i każde ich słowo może znacząco wpłynąć na rynki. Na rynku walutowym powiało nieco zgrozą. Zamieszanie wokół Grecji spowodowało mocne zejście głównej pary walutowej EUR/USD poniżej znaczącego wsparcia na poziomie 1,30. To przełożyło się na wyprzedaż polskiej waluty, gdzie dolar jest najdroższy od końca stycznia br. Polskiej złotówce nie pomogła również środowa decyzja Rady Polityki Pieniężnej (RPP), która podniosła stopę referencyjną o 25 punktów bazowych do poziomu 4,75%. Jeżeli sytuacja na rynku się uspokoi, w dłuższym terminie informacja ta powinna wspierać naszą krajową walutę. W dniu dzisiejszym jedynym znaczącym raportem ekonomicznym będzie publikacja marcowej produkcji przemysłowej w Strefie Euro. Z kolei polski rynek będzie zdominowany przez spółki publikujące wyniki finansowe za I kw.

Komentarz popołudniowy

bartlomiej.mrozek@dnbnord.pl — Fri, 11 May 2012 15:43:00 +0200

Spadki na giełdach, niepokojąco niskie obroty na GPW. Otoczenie około rynkowe nie zachęca do kupowania akcji. Powyborcze zamieszanie w Grecji ciąży rynkom coraz mocniej. Wszystko wskazuje na to, że nieuchronnie zmierzamy do bankructwa Grecji i jej wyjścia ze strefy euro. Trudności ze stworzeniem nowego rządu wróżą problemy z czerwcową wypłatą kolejnej transzy pomocy finansowej przez Europejski Fundusz Stabilności Finansowej. Atmosfera na rynkach finansowych zagęszcza się coraz bardziej, a to może wróżyć zbliżające się rozstrzygnięcia w sprawie greckiej na które inwestorzy czekają z niecierpliwością. Patrząc na warszawski parkiet trudno znaleźć jakieś pozytywy. Długotrwała konsolidacja, mała zmienność, zamierające obroty, które dzisiaj wyglądają naprawdę fatalnie; do godziny 15:40 nie przekroczyły 250 mln złotych. W dodatku przełamaliśmy silne wsparcie na WIGu20 wyznaczone przez linię poprowadzoną przez dołek ostatniej bessy i dołek spadków z ubiegłego roku. Martwi również bliskość dolnego ograniczenia kanału konsolidacji na poziomie 2.100 punktów na WIGu20, co świadczy o tym, że bliżej nam do wybicia dołem niż do powrotu wzrostów. Stan rynku o godzinie 15:40 przedstawia się następująco: WIG20 -1,23%, X-DAX -0,74%, FTSE100 -0,54%, CAC40 -1,40%. Po otwarciu na Wall Street inwestorzy również pozbywają się akcji: S&P500 -0,53%, NASDAQ -0,29%, DOW JONES -0,53%.